安信信托命运急转直下，爆雷不止，如何解决经营困境？

昔日该行业的一匹“黑马”，如今却面临年终的困境。安信信托的境遇急速恶化。

近期，据传上海银保监局已向安信信托派驻了常设工作组，同时，监管机构亦暂停了该公司发行信托产品的活动。面对广泛流传的谣言，安信信托不久后发布声明，明确指出上述说法并不符合实际情况。

引发公众热议的导火索，源自强生控股发布的一则公告。公告中透露，强生控股投资了“安信安赢42号·上海董家渡金融城项目集合资金信托计划(优先级)”（以下简称“安信安赢42号”），该投资金额高达1亿元，而该信托计划目前已出现逾期情况。

安信信托不止一次遭遇“爆雷”事件。近期，该公司加速拓展业务范围，然而，却面临多起信托项目逾期的问题；在风险控制失效的背景下，多位管理层成员选择离职。除此之外，外界还质疑其可能存在利益输送的行为。如何破解经营困境，已成为安信信托面临的一大难题。从曾经的“黑马”到如今的“陨落”，它究竟经历了怎样的变故？

折戟地产信托

据相关消息，安信安赢42号信托产品于2016年12月尾期启动设立，到了2019年12月12日，其存续的规模已达到172亿元人民币。所募集的信托资金主要被用于支付中民外滩房地产项目股权的购买费用，其中股权比例介于45%至50%之间。

安信信托指出，截至12月29日，董家渡项目大约有5.4亿元的资金未能依照既定计划分配给信托本金及收益。这主要是因为，项目在8月份已获得首期预售许可证，但在基本完工并交付之前，销售所得款项优先被用于基础设施的建设。因此安信达快递 骗局，目前尚不能完全满足优先级信托受益方的信托利益支付需求。其次，在安信安赢42号项目下，信托受益权的筹集可以分阶段进行，然而，截至目前，该项目的发行工作尚未依照既定计划全部完成。

因此，位于上海的董家渡金融城，这个历经波折的项目，将安信信托的违约问题重新置于公众视野的中心。

有报道指出，至2019年底，安信信托在主动管理信托产品方面的规模超过1500亿元，其中超过500亿元出现逾期。另外，截至2019年12月20日，安信信托所涉及的诉讼金额已突破100亿元，这些案件均与其违规提供的担保有关，该公司需承担相应的代偿义务。

违约的负担日益加重，使得安信信托深陷困境。众多人士不禁感叹，这家信托机构的衰落之速，竟然如此迅猛。

2017年，安信信托取得了36.7亿元的净利润，在信托行业内表现卓越，然而次年便遭遇重大挫折，净利润锐减至负18.3亿元。进入2019年，前三季度其净利润更是暴跌1533.6%，成为业内倒数第一。与此同时，公司的股价也经历了大起大落，跌幅高达三年前的水平。

业绩的剧变，与安信信托在投资领域的策略选择密切相关。自2018年起，该信托公司主要将资金投入到实体经济、房地产业以及基础产业等多个领域。在这些投资方向中，房地产业尤为突出，占据了其投资组合的重要位置。

乐居财经依据用益信托网提供的数据进行统计，揭示安信信托的“安赢”系列产品，目前正有31项房地产集合资金信托计划在运作中，总规模高达164.74亿元。在这些信托计划中，2018年至2019年上半年共有22项，涉及资金89.14亿元，这一比例达到了54%。

在众多房地产信托计划中，安赢42号以18.43亿的分期规模位居首位。尽管受到持续负面舆论的影响，安赢42号仍是该公司在监管部门批准下唯一可对外发行的信托产品；然而，据我所知，该信托产品的后续发行状况依然不尽如人意。

自2018年下半年起，我国房地产市场遭遇了前所未有的严格调控措施，房地产信托业务也相应地逐渐加强监管。在这种形势下，除了之前提到的安赢42号信托计划之外，安赢5号、安赢11号、安赢15号、安赢25号等多个信托项目也相继出现了违约情况。

业内人士向乐居财经透露，安信信托倾向于投资城市中的小型房地产项目。在这些项目中，信托公司能够掌握更大的定价主动权和收益空间。然而，一旦市场出现下滑，小型项目抵御风险的能力相对较弱，这可能导致现金流控制出现问题，进而影响信托的偿付能力，引发逾期现象。

中弘股份的5.5亿元贷款难以追回，紧接着又遭遇了多起房地产信托计划的违约事件；安信信托在房地产投资领域似乎遭遇了重大挫折。

房地产涉利益输送？

安信信托的前身源自辽宁鞍山信托，该公司在1994年1月成功登陆上交所，至今仍保持着上交所唯一一家上市信托公司的地位。

2001年，鞍山信托陷入资不抵债的困境，开始寻求多种形式的重组。次年，上海国之杰投资发展有限公司（简称“国之杰”）以1.7亿元的价格收购了鞍山信托20%的股份。到了2004年，国之杰将鞍山信托的名称变更为安信信托。随后，国之杰持续增加持股比例，最终持股达到52.44%，从而成为安信信托的最大股东。

国之杰的实际掌权者是高天国，他源自四川阆中，最初涉足房地产业。在早年，高天国从军转业，曾在河南中建第七工程局担任副局长的职务。随后，他投身商海，于海南炒房时，迅速聚敛了巨额财富。

之后，他投身东北战场，将安信信托纳入旗下，此举措成为其对外投资房地产的关键途径。然而，外界普遍揣测，高天国将部分资金投入了个人或与他人合资的项目，此举涉嫌进行自我融资。

业内专家推测，在安信信托现有的约1600亿元主动管理型信托产品中，大约有接近千亿元的资金流向了国之杰的自融项目；此外，一些信托计划所投资金的具体用途，竟然指向了中迪禾邦。

乐居财经经过调查了解，发现“安赢11号”项目中的资金使用情况如下：该资金被明确指出将投资于上海阆富实业，上海阆富实业则以股权和债权两种方式对广州翰粤进行投资，广州翰粤则将所获得的资金用于购买目标公司70%的股权安信达快递 骗局，并用于后续项目的开发与建设，这包括土木工程、配套设施以及相关税费等。

此外，深圳逸合投资有限公司在每次进行信托资金注入之前，必须依照至少一比三的配比标准，向项目公司预先注入相应的资金。

广州翰粤的股东分别是高天国和中迪禾邦董事长李勤；深圳逸合投资亦为中迪禾邦的间接子公司。二者之间存在着错综复杂的关联，这种联系难以用言语完全表达。

数据表明，中迪禾邦的业务涵盖了地产开发、商业管理、酒店运营、物业管理、金融投资、农业种植以及影视制作等多个领域；在这些领域中，地产开发和商业管理是其重点发展的方向。根据克而瑞发布的统计信息，2019年，中迪禾邦的销售额达到了144.5亿元，位列130位，其规模相对较小。

李勤被称为“达州商人”，他与中迪禾邦的其他几位主要股东，包括余长江、刘军臣、宋俞江等人，均为达州商会的成员。在李勤投资成都路桥之后，股权争夺战频发，随后他逐步减少持股，最终未能取得预期成果，返回原点。随着他的退出，“达州帮”的活跃度也随之降低。

高天国在四川等区域展开的房地产业务，与所谓的“达州帮”有着紧密的联系。然而，目前他可能没有足够的时间和精力去应对外界对他进行“利益输送”的指责。自2019年起，安信信托公司经历了人事变动，其中包括董事长王少钦、副总裁兼董事会秘书陶瑾宇的离职；监事马惠莉和冯之鑫也相继离开了公司。面对需要自行展开的“自救”行动，高天国所承受的压力不容小觑。

高天国或许已生退意。近期传来消息，安信信托即将进行股权结构的调整，高天国可能将他所持有的安信信托的全部股份出售，这笔股权转让所得将用于弥补安信信托的资金缺口。然而，这一切是否属实，还需等待进一步的官方信息来确认。